Retiro de Inversiones Extranjeras en Bonos del Gobierno Mexicano

Durante los primeros diez meses de 2025, los inversionistas extranjeros retiraron más de 130 mil millones de pesos (7 mil millones de dólares) en bonos respaldados por el gobierno mexicano, lo que representa uno de los salidas más significativas de capital extranjero en años recientes.

Situación de los Bonos del Gobierno Mexicano

Según datos del Banco de México (Banxico), a finales de 2024, los inversionistas extranjeros poseían aproximadamente 1.8 billones de pesos (99.5 mil millones de dólares) en bonos del gobierno mexicano. Sin embargo, al finalizar octubre de este año, este monto disminuyó a 1.7 billones de pesos (92.4 mil millones de dólares) después de que los inversionistas vendieran bonos del gobierno por un total de 43.6 mil millones de pesos (2.3 mil millones de dólares) solo en octubre, marcando así siete meses consecutivos de salidas de capital.

¿El Efecto Trump?

El banco central ha observado que en enero, el mes en que Donald Trump regresó a la presidencia de EE.UU., los inversionistas extranjeros vendieron bonos del gobierno mexicano por un valor de 29 mil millones de pesos (1.5 mil millones de dólares). Febrero mostró un repunte, con compras que alcanzaron los 49 mil millones de pesos (2.6 mil millones de dólares), seguido de 17.2 mil millones de pesos (925 millones de dólares) en marzo.

No obstante, desde entonces, solo ha habido salidas de capital. En abril, los inversionistas extranjeros liquidaron 27.8 mil millones de pesos (1.52 mil millones de dólares) en bonos. Las ventas de mayo alcanzaron los 46 mil millones de pesos (2.53 mil millones), mientras que en junio se perdieron 4.9 mil millones de pesos (272 millones de dólares), en julio 9 mil millones de pesos (489 millones de dólares), en agosto 10 mil millones de pesos (544 millones de dólares) y en septiembre 32 mil millones de pesos (1.7 mil millones de dólares).

Analistas de Banamex señalaron que la participación de bonos en manos extranjeras ha llegado a representar el 12% del total, el nivel más bajo desde 2010.

Factores que Influyen en la Situación Actual

La salida de capital coincide con un periodo de volatilidad financiera global, impulsado por tensiones geopolíticas que se derivan en parte de aranceles y políticas comerciales impuestas por la administración de EE.UU., así como la incertidumbre en torno a la próxima revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).

Otro factor clave es la caída en las tasas de interés de instrumentos financieros como los Certificados de la Tesorería Federal. En 2025, estas tasas estaban alrededor del 11%, pero, debido a los recortes, han disminuido a aproximadamente el 7%.

Si esta tendencia continúa, los analistas prevén un ajuste en las tasas de interés y una mayor volatilidad en el peso mexicano, especialmente a medida que se acercan las elecciones y la renegociación del T-MEC.

¿Una Caída en los Bonos, Pero No en la Inversión Extranjera Directa?

A pesar de que los bonos del gobierno han bajado en popularidad entre los inversionistas extranjeros, el capital aún fluye hacia el país a través de otros canales. En los primeros nueve meses de 2025, la inversión extranjera directa (IED) en México creció un 14.5%, alcanzando un total de más de 40.9 mil millones de dólares, un nuevo récord para este periodo, según informó la presidenta Claudia Sheinbaum el jueves.

“La disposición para invertir en nuestro país se reafirma”, escribió en una publicación en redes sociales. “Vamos a cerrar 2025 muy bien.”

Conclusión

La situación actual de los bonos del gobierno mexicano muestra un panorama complejo, afectado por factores internos y externos que han llevado a la salida de capital extranjero. Sin embargo, la inversión extranjera directa sigue mostrando un crecimiento, lo que demuestra el interés continuo en el país.

• Más de 130 mil millones de pesos fueron retirados por inversionistas extranjeros en 2025.
• La participación de bonos en manos extranjeras ha caído al 12%, el nivel más bajo desde 2010.
• La inversión extranjera directa aumentó un 14.5% en los primeros nueve meses de 2025.
• Las tasas de interés han disminuido, lo que podría llevar a una mayor volatilidad en el peso mexicano.